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商贸零售行业仍处于估值驱动阶段，而龙头已经处于盈利驱动阶段。2004 年至今商贸零售行业由 PE 主导，PE 大幅波动，2017 年尽管 EPS 上行，但 PE 带动股价大幅下行，当前仍不是由盈利驱动。但龙头永辉超市提前行业进入盈利驱动阶段，上市后由 EPS 主导。

采访详情如下：新浪财经：你觉得京东数科能解决资管的什么痛点问题？任莉：我们特别期待跟京东数科的合作。其实三年前，市场对大数据的挖掘还没有如此火热时，我们就与京东数科合作发行了一只产品——“东方红京东大数据混合基金”。当时基于东方红团队的深度研究，我们对消费类产业尤其是大消费特别看好，但是研究的数据支持并不充分。当时我们认为京东数科平台上的大消费数据具有研究和分析价值，所以我们希望能够通过合作，充分发挥这些消费数据的价值，进而研发了这样一只产品。我们希望大消费数据支持我们的研究，交叉验证我们的研究，甚至是预示性地提示我们的研究。

这次集会是员工活动分子和管理层之间争端不断加剧的最新转折点。员工活动分子抗议了公司的几个项目和政策，成功地迫使谷歌放弃类似于中国搜索引擎审查计划之类的项目。这些激进主义活动在去年的大规模罢工中达到高潮。但该公司的管理层最近已经对内部政策进行了调整，包括缩减员工全员会议的规模，这意味着对这些激进活动将进行打击。

他继续说：“明年二月，当我在爱荷华州竞选中胜出后，无数的美国人将坚信，我们将取得最终的胜利。”责任编辑：吴金明【新策论•壹~叁】A股如何走向价值三部曲来源： 尧望后势作者：国盛证券 张启尧本篇为【新策论】前三篇的汇总。开篇报告《全球股市定价变迁史，从 PE 到 EPS》中，我们探讨了 A 股定价体系将如何演变。第二篇报告《A 股估值体系将如何“拨乱反正”？》，我们聚焦于 A 股估值体系的进化。第三篇报告《价值如何燎原：城市包围农村》中，我们进一步探究了 A 股走向价值的终极路径。通过这三部曲，我们希望将“价值”这个模糊概念更直观的展现出来，也更清晰的预演出 A 股未来将如何走向价值。

2018年特斯拉工人伤病天数较上年飙升近200%评论：特朗普再次指责社交媒体存在偏见 称将调查Facebook证券时报头版评论：巴西股指涨破10万点是改革牛行情美银美林：华尔街已经10年没有如此看好债券了央财评论：坠机停飞停单 波音公司这次麻烦有多大？

而更重要的背景是，目前在线教育企业的亏损几乎是行业普遍现象。财报数据显示，2015年~2017年，在线教育公司51Talk净亏损额分别为3.27亿元、5.15亿元、5.81亿元，尚德教育净亏损额分别为3.18亿元、2.54亿元、9.19亿元。